A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美国4月CPI略有放缓，核心CPI同比涨幅为21年初以来的三年最小增幅。市场降息预期重燃，预测到9月美联储会议时，降息25个基点的概率超过80%。美股大涨创历史新高，美元指数暴跌。加密市场跟随美股强势反弹。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC震荡反弹，ETH/BTC汇率走向3年新低。市场主线围绕Meme和AI板块，原美股散户人气龙头GME暴涨几倍，带动Meme炒作情绪。

1.PEOPLE：Polifi的PEOPLE、MAGA、Jeo Boden、Doland Tremp等大涨。这些都是美国大选的Meme，大概率会炒作到11月大选时。总统竞选人特朗普支持Crypto，美国两党在立场上存在明显分歧。2.BB：Bouncebit上所币安交易所表现一般，是币安Megadrop发射平台第一单。BB是Auction团队做的BTC再质押协议，未来要做类似Ethna期现套利的算稳，近期BTC生态普遍弱于大盘。3.NOT：Notcoin是TON生态的游戏Meme币，点击手机挖矿获得，有3000万用户和500万日活。Notcoin上线币安交易所是100%全流通。

三、BTC行情

1）链上数据

投资情绪在减半后降温。尽管历史上BTC减半被证明是长期看涨事件，但短期内往往会引发市场的抛售反应，16年和20年均发生过类似事件。

稳定币市值持平，长期资金基本面依然向好。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为2.4，进入中间阶段。

机构资金恢复净流入。但是ETH资金流入不足，市场预期ETH现货ETF不会很快获批。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率接近0。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量大幅上涨，市场主力进场。

期货多空比：0.8，市场情绪偏悲观。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC小幅反弹，美联储9月降息前市场大概率宽幅震荡。BTC挖矿算力连续2个月下降，目前关机价是55000美元附近。这轮周期山寨币受到广泛争议，据统计上轮周期的新币流通率通常超过20%，而这轮平均流通只有13%，所以山寨币很容易受到解锁筹码的负面影响。筹码结构接近全流通的社区Meme币反而成为市场共识主线。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL在932亿美元，上涨约27亿美元，上涨幅度约为3%。本周BTC在下跌到60000的位置后，短时间突破回升到66000的位置。本周主流公链TVL以上涨为主，ETH链上涨2%，TRON链上涨4%，BSC链下跌2%，SOLANA链上涨11%，ARB链和MERLIN链均上涨5%，BLAST链上涨3%，POLYGON链上涨2%，OP链下跌7%，近期表现较为低迷，总TVL也不足8亿美元，下跌到第12名的位置。表现最为抢眼的是MODE链，目前TVL在5亿美元左右，链上协议数量为37个，过去一周上涨17%，过去一个月暴涨175%。其中iZiSwap作为MODE链TVL最高的协议已经超越两亿美元，过去一个月上涨175248%。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周NFT市场蓝筹项目地板价有涨有跌，大盘继续低位横盘，市场并没有任何回暖的迹象。本周BAYC下跌6%，CryptoPunks上涨3%，Space Doodles上涨2.5%，Milady下跌7%，DeFrogs下跌25%，LilPudgys上涨2%，Pixelmon下跌35%，CloneX下跌5%。NFT市场交易量方面继续下跌，首次购买和复购买家用户继续下跌。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）EthStorage — 基础设施

EthStorage已成功获得 Optimism 的第三笔资助。用于通过集成 OP Stack 扩展 EIP-4844 Blob 的可用性。该提案旨在通过与EthStorage集成，为OP Stack EIP-4844（Ecotone）升级提供完整的长期数据可用性（DA）解决方案。利用 EthStorage 的解决方案，OP Stack Rollups 可以更好地获得以太坊安全性。

2）Accseal —ZKP Hardware Acceleration

Accseal 在零知识证明（ZKP）硬件加速领域已经走出了具有纪念性的一步。作为早期完成 ZKP 专用集成电路（ASIC）芯片设计与开发的先驱之一，Accseal 致力于推进 ZKP 技术的发展，希望能够在硬件层面促进行业的降本增效，起到全球引领者的作用。Accseal 计划将业务扩展到 ZK 云计算领域，进一步降低计算成本并提高计算性能，开发 ZK 云算力池的综合解决方案。为此Accseal 即将与领域中的创新者 Ingonyama 建立战略性合作伙伴关系。

3）bitSmiley —BTC原生稳定币

bitSmiley 上线 Merlin 主网，并将其代币供应总量 1.5% 用于此次 Merlin 主网的流动性奖励计划。在此期间，用户可通过使用 bitSmiley 产品同时获得其 Season One 的 bitPoint 积分。Merlin 主网的流动性奖励和 bitPoint 积分分别归属不同奖励池，使参与的用户获得双重奖励。