比特币下一步走势如何，交易者应关注什么？

比特币目前正处于牛市中期，虽然市场情绪还未达到狂热顶点，但交易者需要警惕随时可能出现的转折。咱们来拆解几个普通人也能看懂的判断标准。

1.MVRV Z-Score：比特币的”价格标签”

这个指标就像给比特币贴价格标签，告诉你现在是”打折促销”还是”溢价出售”。目前比特币既不便宜也不算贵，处于中间价位区，就像商场里的衣服刚过季中打折，还没到季末清仓的地步。

2.NUPL：市场是恐惧还是贪婪？

这个指标测量市场情绪，把用户心态分成恐惧、乐观和狂热三个阶段。现在处于乐观期，相当于聚餐时大家刚喝到微醺，还没到烂醉如泥乱签单的程度。

3.链上行为分析：老玩家在悄悄做什么？

• 长期持有者SOPR：老韭菜的卖出手速

这个数据专门追踪”老韭菜”们是亏本甩卖还是获利了结。当前值1.5表示他们在慢慢变现，但还没到集体出逃的程度。就像夜市摊主，现在是正常收摊时间，不是城管来了那种慌乱逃跑。

• 盈亏指数：综合体检报告

结合多个指标形成的综合指数，现在仍高于一年平均水平，确认牛市还在继续。但要特别警惕它突破1.0的时候，就像体检报告里的某些指标，一旦超标就很危险。

4.外部环境预警：这些黑天鹅可能改变一切

• 宏观经济风暴眼

美联储政策、全球地缘冲突、美国总统大选等”天气预报”都直接影响比特币价格。

• 山寨币动向：市场热度的风向标

当山寨币集体跑赢比特币时，往往预示市场过热。现在山寨币表现仍落后比特币，就像派对上的伴舞还没抢主唱的风头，狂欢还能继续一会儿。