东亚地缘紧张升级：稳定币、RWA 与链上收益的结构性增长周期

TL;DR：

东亚未来 3–5 年将进入高地缘不确定周期：中美竞争、日本军备、供应链外移，都可能带来资本流动收紧和区域金融风险。这会直接推动 Web3 三件事加速发生：

1. 稳定币需求上升
2. 企业与个人更依赖“数字美元”对冲风险。
3. RWA（链上国债）成为关键全球资产
4. 流动性高、透明、安全，适合跨境使用。
5. 跨境资金更依赖链上渠道
6. 不受银行体系限制，全球可用。

 

对每类参与者影响：

• 创业者：构建跨区域抗风险、可审计、合规的产品。
• 机构：增加链上低风险收益资产（T-Bills / Credit）。
• 普通用户：适度配置稳定币与链上国债，提高个人金融安全性。

 

在这样的时代，全球都需要一个中立、安全、透明的链上收益入口。

这正是 R2 的角色： 为任何产品、任何用户提供长期稳定的 RWA 真实收益。

 

前言：

近年来，东亚地区的地缘政治格局正在发生深刻变化。全球供应链重构、科技竞争加剧、军事安全态势升温，使得该地区进入了一个更具不确定性的周期。

地缘变化不仅影响传统金融，也将在未来数年内深刻塑造 Web3、稳定币、RWA、跨境支付和链上美元收益基础设施的发展路径。

作为一个长期专注于「真实收益（Real Yield）」与「跨链美元资产配置」的基础设施项目，R2 希望从客观、中立的角度，对这一趋势给行业带来的影响做出系统分析。

一、东亚地缘格局正在进入“高敏感周期”

从国际关系角度看，东亚的变化主要体现在三个方面：

1. 中美战略竞争长期化

这不是短期冲突，而是长期结构性的：

• 科技脱钩（芯片、云、AI）
• 供应链迁移（半导体、电子制造）
• 金融制裁与美元体系的外溢影响

这一趋势将持续至少 5–10 年。

2. 日本、韩国、澳大利亚的军事政策发生变化

• 军费增加
• 安保条例调整
• 与美国在区域安全上形成更紧密合作

这使得东亚的“政策不确定性”提高。

3. 全球供应链开始“去单一化”

制造业、能源、粮食等关键供应链正在分散到：

• 东南亚
• 印度
• 中东
• 拉美

这对 Web3 的影响巨大，因为链上资本流动会因此变得更活跃。

二、地缘风险如何影响加密行业？

1. 稳定币的全球需求持续上升

在经济或地缘不确定时期，各地区对稳定币作为“数字美元”的需求往往增加：

• 规避本地货币波动
• 做跨境结算
• 作为价值储藏
• 用于企业资金池管理

尤其东亚企业与居民，对 USDT / USDC 的依赖度正在提升。

2. RWA 与链上国债或成为“关键资产”

美国国债依然是全球最安全、最具流动性的资产。但对很多国家、机构或个人而言，直接进入美国金融体系有：

• 监管门槛
• 流动限制
• 合规复杂度

 

因此，“链上形式的国债与信贷收益” 正在成为全球资金的最佳选择之一：

• 流动性高（T 0～T 1 可赎回的产品如 VanEck VBILL）
• 风险透明
• 适合跨境场景
• 不依赖本地金融系统运行

这正是 RWA 赛道在 2024–2025 爆发的根本原因。

3. 跨境资金流会更多依赖链上

如果区域紧张局势升高：

• 银行跨境清算变慢
• 出口企业面临结算风险
• 资本流动监管提升

 

届时，企业和高净值用户会更依赖：

• 链上美元
• 链上收益产品
• 与地区无关的全球化金融工具

Web3 在这里不是投机，而是「跨境资金管道」。

4. Web3 基础设施需要“多区域冗余”

公链、预言机、CEX、钱包等基础设施将不得不：

• 多区域部署（避免单一国家风险）
• 去中心化架构升级
• 多司法辖区运营

这对行业长期健康发展是好事。

三、长期看：地缘风险会推动整个 RWA & Real Yield 生态大发展

1. 全球资产都将数字化、可验证、可跨链转移

• T-Bills
• Corporate Credit
• MMF
• 未来可能扩展到：黄金、股票份额、债券篮子

这将催新一代链上“收益层（Yield Layer）” ，在全球范围内帮助用户进入真实收益市场。

2. 钱包、CEX 与 Fintech 会成为主流入口

在不确定年代，用户更关注：

• 是否安全
• 是否透明
• 是否有真实收益
• 是否能快速退出

这将促使更多机构与钱包对接 RWA 产品。

3. 监管将逐步形成全球共识

美国、欧盟、香港、新加坡，都在推动：

• 合规稳定币
• 合规 RWA
• 透明托管
• 链上审计

未来 2–3 年，这将成为 Web3 最重要的合规方向。

四、对创业者、机构与用户的意义

地缘格局的不确定性，并不意味着要悲观。相反，它会促使整个 Web3 产业从“投机驱动”走向“结构性需求驱动”。不同参与者会因此拥有不同的机会窗口。

1. 对创业者：构建跨周期产品与全球化架构

未来创业者需要具备比以往更强的“反脆弱”意识。

（1）产品须具备跨区域抗风险能力

• 单一区域的监管、金融管制、网络或云服务波动 → 都可能导致 Web3 产品中断
• 因此产品必须能在多个地区正常运行，包括：

- 多区域节点

- 多司法辖区部署

- 多托管、多数据源设计

- 去中心化与中心化的混合式架构

（2）合规能力将成为门槛而非阻力

在不确定时代：

• 钱包
• CEX
• Fintech
• 银行 / 托管机构

 

都希望确保合作项目能长期生存、避免合规风险。创业者未来须做到：

• 产品结构可审计、可解释
• 资产完全可验证
• 透明化托管
• 反洗钱（AML）流程完备

（3）避免把业务捆绑在单一国家或单一叙事上

• 不依赖单一监管环境
• 不依赖单一用户群体
• 不依赖单一支付或金融体系
• 不依赖单一政治与经济周期

2. 对机构投资者：构建更分散、更透明、更可赎回的资产组合

区域不确定性对传统投资机构的影响 更加直接。

（1）地缘风险对冲会变成机构投资组合的“常量”

机构会更重视：

• 稳定收益
• 可赎回流动性
• 区域分散化
• 不依赖单一国家的资产池

链上美债、链上 MMF、链上信用资产会因此成为新的配置工具。

（2）增加链上低风险收益资产（Tokenized T-Bills / Credit）

这些资产的吸引力在于：

• 收益稳定、透明
• 托管机构合规
• 可以跨区域转移
• 无需进入美国传统账户体系
• 更适合不同国家的投资限制

相比于 Crypto 原生产品，链上美债的风险敞口更低、更可控。

（3）多托管、多来源流动性将成为主流需求

未来机构不会只信任：

• 单独的银行
• 单独的托管商
• 单独的国家监管

 

他们会要求：

• 多托管架构
• 多资产管理人
• 多链部署
• 多区域可用性
• 链上实时审计

链上金融的透明特性恰好匹配这种需求。

3. 对普通用户：提升个人“金融抗脆弱性”

普通用户在地缘与经济不确定时代的核心目标是：

保护购买力、提升资产流动性、降低单一区域风险。

以下是具体可执行的方向：

（1）持有部分稳定币（USDT / USDC / 合规稳定币）

原因：

• 对抗本地货币贬值
• 方便跨境支付
• 随时可进入全球金融市场
• 可在链上获得真实收益
• 不依赖银行开放时间

这不是“投机”，而是“个人金融的全球化”。

（2）持有部分链上全球资产（如 Tokenized T-Bills）

链上国债的好处：

• 收益稳定
• 风险极低（由美国财政部背书）
• 可 T 0 / T 1 赎回
• 最接近现金等价物
• 适合做个人资产组合的“底仓”

不确定时代最重要的就是“确定性资产”。

（3）避免把所有资产放在单一国家或单一银行体系

包括：

• 国内银行
• 单一区域股票
• 单条链资产
• 单一交易所
• 单一法币存款

 

更好的策略是：

• 资产多区域
• 多资产类别
• 部分 on-chain、部分 off-chain
• 有流动性、可随时移动、可随时赎回

链上与传统体系结合，即是个人的“全球金融保险”。

五、R2 的定位：在不确定的时代提供确定性

R2 的使命是构建：全球化的链上收益基础设施（Yield Layer）

让全球用户，无论身处何地，都能：

• 进入全球国债与机构信贷收益市场
• 享受透明可验证的链上资产
• 获得稳定、安全、长期的美元收益
• 使用钱包、CEX、Fintech 轻松接入
• 中高流动性

 

R2 已整合：

• VanEck VBILL（T-Bills）
• Apollo Acred（Private Credit）
• Securitize、Fasanara 等机构产品
• 完整链上收益闭环（sR2USD / sR2USD ）

 

我们相信：地缘政治变化越剧烈，全球越迫切需要一个稳定、中立、透明的链上收益入口。

R2 将持续扮演这一基础设施角色，为 Web3 与 Web2 用户提供长期价值。