Decrypt：法院对灰度的裁决对 Coinbase 是重大利好

周二，灰度公司在法庭上战胜了美国证券交易委员会（SEC），这对加密货币来说是个好消息，市场呈现一片绿色。但在华尔街，Coinbase 也在高歌猛进，这或许是一个强有力的迹象。

周二收盘时，Coinbase 的股价上涨了 15%。根据 CoinGecko 的数据，其涨幅超过了比特币本身，比特币在过去 24 小时内上涨了 7%。

Grayscale在7月份认为，SEC应该在时机成熟时一次性批准所有比特币ETF，并称美国的金融监管机构 "不应该挑选赢家和输家"。Coinbase首席法务官保罗-格鲁瓦尔（Paul Grewal）表示，随着人们对现货比特币ETF可能很快获得批准的预期越来越强烈，Coinbase处于一个独特的位置，可以看到很多上升空间。

"他在一份书面声明中告诉 Decrypt："作为首选托管人，Coinbase 可以发挥重要作用，确保客户资产得到保护。"我们承诺与上市交易所达成监控共享协议，这加强了我们支持和加强其合规工作的承诺。"

包括 8.5 万亿美元资产管理公司贝莱德（BlackRock）在内的多家公司已指定 Coinbase 为其现货比特币 ETF 的托管人。该产品尚未在美国获得批准，它将为投资者提供间接的比特币投资机会，而无需自己持有比特币。

现货比特币 ETF 需要购买比特币，并分配相应数量的份额。虽然贝莱德选择了Coinbase作为其未来的托管人，但Valkyrie等其他公司在修改申请时已经删除了该交易所。

美国领先的加密货币交易所还与 Cboe BZX 交易所和纳斯达克达成了所谓的监控共享协议，多家公司已申请在纳斯达克上市自己的现货比特币 ETF。

根据协议，Coinbase 将通过提供交易、清算活动和客户身份信息，增强 Cboe 和纳斯达克发现比特币现货市场潜在欺诈和操纵行为的能力。

这些协议的目的是消除美国证券交易委员会对比特币相关市场操纵行为的担忧，这也是该机构早在2013年就一再否认比特币现货ETF的共同理由。

然而，法院在周二的意见中表示，现有的比特币期货 ETF（经美国证券交易委员会批准后于 2021 年首次上市）监控共享协议足以消除这些担忧。

"意见书指出："基础资产--比特币和比特币期货--密切相关。"与 CME 签订的监控共享协议是完全相同的，发现比特币和比特币期货市场中欺诈或操纵行为的可能性应该是相同的"。

法院的意见让人质疑，一些公司是否有可能改变其申请中列出的监控共享协议，以照搬Grayscale或其他已经获批的比特币期货ETF。

需要明确的是，关于Coinbase与纳斯达克和Cboe在几个现货比特币ETF申请中的交易，包括贝莱德和Invesco的申请，补偿细节还很稀少，因此很难说Coinbase有可能获得多少收入。

"Needham & Company 的分析师约翰-托达罗（John Todaro）告诉 Decrypt："在他们没有披露的情况下，目前还很难说。"从公共信息的角度来看，我们似乎还需要拭目以待。

尽管如此，华尔街显然还是感到有些乐观。

加密货币分析平台 The Tie 的战略总监 Sacha Ghebali 告诉 Decrypt，尽管法院在现有监控共享协议的充分性问题上支持 Grayscale，但这并不意味着现货市场和期货市场都不应该受到监控。

"他说："法庭的关键论点是，美国证券交易委员会没有提供证据表明，欺诈和操纵会对现货市场和受监管的期货市场产生不同的影响。"然而，监测欺诈和操纵行为仍然很重要，因为最终目标是在'干净'的市场上进行价格发现。"